牛顿成了笨蛋

有一天，有一个人去文物市场，有商人向他推销一枚钱币，金黄色的，商人说这是金币，要卖100块钱。这个人一眼就看出来这是黄铜，最多只值1块钱。于是这个人对商人说：“1块钱的东西，100块钱我肯定不会买，但是我愿意以5块钱买下来。”商人看他是识货的，不敢再骗人，最后以5块钱成交。
　　
　　这个人的朋友知道了这件事，对他说：“你真傻，明知道是1块钱的东西，你花5块钱买下来，那不是傻瓜吗？”这个人说：“是的，我很傻，但是，我知道有人比我更傻，我花5块钱买来的东西很快就会有更傻的人以10块钱买走。”過了几天，果然这个人把这枚“金币”以20元的价格卖了出去，净赚15元。
　　
　　这个人的理论是：自己买贵了无所谓，只要找到一个比你更傻的人就成功了。就如同今天的房市和股市，如果是做头傻那是成功的，做二傻也行，只要别成为最后的接棒者就行。这正是“博傻理论”精确的注释。由此可见，这个人至少是理性的博傻者，所以才能赢。
　　
　　博傻理论告诉人们最重要的一个道理是：在这个世界上，傻不可怕，可怕的是做最后一个傻子。这种操作策略通常被市场称之为傻瓜赢傻瓜，所以只能在股市处于上升行情时适用。
　　
　　从理论上讲，博傻也有其合理的一面，博傻策略是高价之上还有高价，低价之下还有低价，其游戏规则就像接力棒，只要不是接最后一棒都有利可图，做多者有利润可赚，做空者减少损失，只有接到最后一棒者倒霉。
　　
　　人们之所以完全不管某个东西的真实价值，而愿意花高价购买，是因为他们预期有一个更大的“笨蛋”，会花更高的价格，从他们那儿把它买走。
　　
　　比如说，你不知道某只股票的真实价值，但为什么你会花20块钱去买一股呢？因为你预期当你抛出时会有人花更高的价钱来买它。所以，在资本市场中（如股票、期货市场）。
　　
　　再比如说艺术品投资，你之所以完全不管某件艺术品的真实价值，即使它一文不值，也愿意花高价买下，是因为你预期会有更大的“笨蛋”花更高的价格从你手中买走它。而投资成功的关键就在于能否准确判断究竟有没有比自己更大的“笨蛋”出现。只要你不是最大的“笨蛋”，就仅仅是赚多赚少的问题。
　　
　　如果再也找不到愿意出更高价格的更大“笨蛋”从你手中买走这件艺术品的话，那么，很显然你就是最大的“笨蛋”了。
　　
　　当然，肯定会有人成为最后的“笨蛋”。1720年，英国股票投机狂潮中就有这样一个插曲：一个无名氏创建了一家莫须有的公司。
　　
　　自始至终没人知道这是一家什么公司，但认购时近千名投资者几乎把大门挤倒。没有多少人相信它真正获利丰厚，而是预期有更大的“笨蛋”会出现，价格会上涨，自己能赚钱。
　　
　　饶有意味的是，牛顿参与了这场投机，并且最终成了最大的“笨蛋”。他因此感叹道：“我能计算出天体运行，但对于人们的疯狂，我实在难以预料。”